Pietele internationale de actiuni se contracta: dupa o perioada indelungata de crestere sanatoasa, ele au inregistrat o scadere saptamana trecuta. Acest lucru nu este de bun augur pentru perspectivele pe termen mediu.
Ca urmare a reactiilor de panica, pe toate pietele s-au inregistrat vanzari in exces, ceea ce prevesteste o noua miscare in directia opusa. Cu toate acestea, se estimeaza ca in urmatoarele saptamani situatia de pe pietele de actiuni va fi foarte dificila. In acest context, Harald Egger, Chief Investment Officer Equities ERSTE-SPARINVEST, ofera "ponturi" pentru cele mai prudente masuri pe investitorii in fonduri de actiuni care le pot lua.
Alunecă SUA către o perioadă de recesiune?
Probabilitatea unei recesiuni în SUA este acum considerabil mai ridicată, la fel ca şi temerile că o asemenea recesiune ar putea trage în jos întreaga economie mondială. Proiecţiile analiştilor referitoare la profiturile companiilor sunt cel mai probabil prea optimiste în fiecare ţară, astfel încât ne aşteptăm pretutindeni la revizuiri.
Dimensiunile şi durata reducerilor preconizate sunt greu sau chiar imposibil de estimat în momentul de faţă. Nesiguranţa reprezintă întotdeauna un factor negativ pentru piaţa de valori, ceea ce explică volatilitatea puternică şi presiunile pentru scădere.
Cât de mult ar putea să scadă piaţa de acţiuni?
O piaţă de tip “bear” pe termen lung este generată de diverşi factori:
• Evaluări ridicate
• Rate ale dobânzilor ridicate
• Erori comise de băncile centrale
• Perioade de recesiune/depresie puternică
Evaluări: Piaţa de tip “bear” din 2000 - 2003 a fost consecinţa exploziei bubble-ului dot com. Acţiunile companiilor de IT au fost total supraevaluate la momentul respectiv.
În prezent nu ne regăsim într-o situaţie similară. Pieţele de acţiuni sunt evaluate foarte atrăgător pe baza nivelurilor actuale de profit, şi chiar au capacitatea de a absorbi scăderi semnificative de profit. Cheia este raportul dintre veniturile rezultate din obligaţiuni şi cele rezultate din acţiuni. În acest moment, acţiunile sunt ieftine în comparaţie cu obligaţiunile.
Rate ale dobânzilor/erori comise de băncile centrale: Ratele ridicate ale dobânzilor sau o curbă inversată a ratei dobânzilor preced adesea o perioadă de recesiune. O problemă în administrarea actuală a ratelor dobânzilor este faptul că băncile centrale au luat măsuri tardive (SUA) sau deloc. Băncile centrale s-au concentrat cu precădere asupra ratelor mari ale inflaţiei, (generate de dublarea preţului petrolului anul trecut) şi de creşterile bruşte ale preţurilor produselor agricole.
O recesiune puternică: Nu putem elimina varianta unei recesiuni, dar nici nu putem stabili exact dimensiunile sau durata acesteia. Economia globală este susţinută de mai mulţi piloni. SUA nu mai este singurul factor de impulsionare a creşterii. Ascensiunea Chinei, a Indiei şi a altor pieţe emergente aduce un grad tot mai mare de stabilitate în economia globală. Acest lucru nu înseamnă că nu vom mai constata perioade de declin, însă gradul lor de severitate ar trebui să fie moderat (de “noii consumatori” de pe pieţele emergente, de investiţiile mari în infrastructură în Asia, Orientul Mijlociu şi Rusia, etc.)
La ora actuală, acţiunile nu sunt scumpe, deci nu ne aşteptăm să se producă un declin precum cel înregistrat din 2000 până în 2003. Însă erorile comise de băncile centrale (de exemplu Jean-Claude Trichet a declarat pe 23 ianuarie 2008 că BCE rămâne angajată în lupta împotriva inflaţiei, chiar şi după ce pieţele de acţiuni au scăzut vertiginos în urma semnalelor că SUA ar aluneca într-o perioadă de recesiune), precum şi fluxurile de ştiri corporatiste negative şi, de asemenea, probabilele revizuiri negative ale prognozelor referitoare la profituri, vor alimenta în continuare turbulenţele de pe pieţele de acţiuni. Probabil că am asistat deja la jumătate din corecţie. Este posibil ca în următoarea perioadă să se înregistreze creşteri, urmate de un val de vânzări, până când situaţia se va echilibra începând cu aprilie sau mai.
Care sunt în acest moment cele mai prudente măsuri pe care le pot lua investitorii?
Trebuie să reţinem că ne înscriem pe un trend descendent, care ar putea să dureze câteva luni. În lumina acestui fapt, investitorii în fonduri de acţiuni trebuie să reţină următoarele:
• Fără vânzări panicate. Dacă vreţi neapărat să vindeţi, aşteptaţi contra-mişcări, care se produc în fiecare perioadă de contractare şi pot fi foarte consistente.
• Un orizont de investiţii mai îndelungat. Cumpăraţi doar atunci când orizontul dvs. de investiţii este de cel puţin doi ani. Dacă aveţi nevoie de bani în următoarele 6–12 luni, nu investiţi în acţiuni.
• Fiţi foarte atenţi la datele fundamentale. Când alunecăm în recesiune, profiturile pot să scadă brusc pentru anumite companii, iar ceea ce părea a fi un pachet de acţiuni foarte ieftin riscă să devină rapid foarte scump. Investitorii trebuie să rămână axaţi pe companiile cu o dezvoltare a profiturilor stabilă, non-ciclică.
• Cumpăraţi în pachete mici. Este în regulă să cumpăraţi, însă numai în paşi mici. Nu vă cheltuiţi toţi banii odată, profitaţi de scăderile temporare de preţ.
Comentariu de Harald Egger, Chief Investment Officer Equities, Erste Bank .
Nu uitati sa va abonati la newsletter-ul BaniSiAfaceri! Informatii profitabile zi de zi pe adresa dumneavoastra de email! click aici
Grupulitalian Fiat a incheiat recent un acord de colaborare cu producatoruljaponez de automobile Mazda. Ca urmare a
» CEC Bank, campanie promotionala la creditele oferite prin Programul Kogalniceanu
CEC Bank lanseaza o campanie promotionala pentru liniile de credit oferite prin Programul Guvernamental Mihail Kogalniceanu. Astfel, pentru clientii persoane juridice care contracteaza credite in cadrul acestui program de finantare incepand cu data de 05.03.2012, contravaloarea
» BCR Banca pentru Locuinte reduce dobanda pentru creditele anticipate
BCR Banca pentru Locuinţe (BCR BpL), liderul pieţei de economisire-creditare pentru domeniul locativ, vine în întâmpinarea nevoilor locative ale clienţilor săi prin reducerea dobânzii la creditele anticipate acordate in lei si garantate cu ipoteca, la 8%
» RBS Romania si NESsT Romania continua parteneriatul
RBS România anunţă continuarea parteneriatului cu NESsT România început în 2007, susţinând cea de-a treia ediţie a Competiţiei Întreprinderilor Sociale. Principalul obiectiv al ediţiei din 2011-2012 este acela de a spori capacitatea ONG-urilor din România de
» Unicredit Tiriac Bank deschide prima sucursala pe Facebook din Romania
UniCredit Tiriac Bank invita utilizatorii de Internet sa treaca pragul virtual al primei sucursale deschisa de o banca din Romania pe Facebook: e-Sucursala UniCredit Tiriac Bank.
Unul dintre cele mai importante avantaje ale e-Sucursalei este optiunea click-to-chat.
» Noua campanie promotionala COSMOTE Alpha MasterCard aduce 800 de premii
Alpha Bank Romania si COSMOTE Romania desfasoara in perioada 23 februarie - 11 mai 2012 o noua campanie promotionala pentru cardul de credit COSMOTE Alpha MasterCard, ce aduce clientilor premii constand in telefoane mobile.
Primii 800 de
» BCR relanseaza serviciul de Private Banking
BCR Erste Private Banking avea, la sfârşitul anului trecut, peste 2.000 de clienţi Private Banking, în creştere cu 29% faţă de aceeaşi perioadă a anului 2010 şi gestiona, la finele lui 2011, aproximativ 941 milioane EUR,
Dupa 20 de ani de profunda dezindustrializare a Romaniei, pentru prima data se lanseaza o dezbatere publica de anvergura la Bucuresti despre MECANISMELE DE FINANTARE A INDUSTRIILOR STRATEGICE ALE PREZENTULUI SI VIITORULUI IN ROMANIA.
Rio Bucovina, unul dintre cei mai mari producatori de apa imbuteliata din România, a incheiat anul 2011 cu o cifra de afaceri de peste 107.000.000 lei, in crestere cu 27% comparativ cu anul precedent. De la
Nokia pierde pozitia de lider pentru prima data in 14 ani in fata Samsung, care devine cel mai mare producator de telefoane mobile din lume. Astfel, Samsung a livrat in primele trei luni 93,5 milioane de
Campania "De Paste, Domoferta bate orice oferta!", promoveaza super reducerile din magazin, acestea ajungand chiar pana la 50%.
Promovarea campaniei se realizeaza prin intermediul catalogului si a panourilor de outdoor, iar printre ofertele prezentate se numara:
Cei mai multi angajati romani prefera ca angajatorul sa le ofere o zi libera cu ocazia sarbatorilor de Paste, in loc de alte beneficii, pentru a o putea petrece cu familia sau cu prietenii. Banii, cadourile,
Echipa INTERCAM BROKER D’ASSURANCE SRL va invita sa-i vizitati online la adresa www.1-rca.ro Aceasi adresa pentru un site consacrat de Asigurari RCA dar cu o noua prezentare grafica gandita special pentru dumneavoastra.
Pentru echipa 1-RCA.ro inceputul
